Aktienoptionen Vs. Performance Aktien

Performance Shares oder Optionen (von Alan Judes of Strategic Vergütung) Die Einführung eines Aufwands für Optionen hat das Spielfeld zwischen Optionen und Performance Shares als Instrument der Executive Vergütungsstrategie eingeebnet. Für einen bestimmten Aufwand in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung können Unternehmen (und manchmal auch die Teilnehmer selbst) wählen, welches Instrument sie lieber nutzen würden. Im Großen und Ganzen eine Performance-Aktie geben eine Führungskraft der gesamte Wert der Aktie ohne Kosten für die einzelnen, vorausgesetzt, dass die Performance-Ziele erreicht wurden, und Dividenden auf die Aktien während des Performance-Zeitraums bezahlt werden in der Regel aufgerollt und ausgezahlt werden, wenn die Aktien in den Händen des Teilnehmers. Eine Option ermöglicht es einem Teilhaber, eine Aktie zu einem Preis zu erwerben, der zum Zeitpunkt der Gewährung der Option festgesetzt ist. Üblicherweise ist der Ausübungspreis der Marktwert einer Aktie am Tag der Gewährung der Option. Wenn die Erfolgsziele erreicht sind, kann die Option von dem Teilnehmer ausgeübt werden, der den festen Ausübungspreis bezahlt und im Gegenzug die Aktien erhält. So profitiert der Optionsinhaber von einer Erhöhung des Aktienkurses zwischen dem Stichtag und dem Ausübungszeitpunkt. Dividenden werden nicht von Optionsinhabern erhalten, die erst nach Ausübung der Option Dividenden erhalten und Aktionäre werden. Also, wenn Ihr Arbeitgeber bietet Ihnen Performance-Aktien oder Optionen, wie Sie gut entscheiden, hier sind die wichtigsten Faktoren zu berücksichtigen: Der relative Wert der einzelnen Instrumente und deren Wechselkurs zwischen einander Die wahrscheinliche Wachstumsrate des Aktienkurses in Die Zukunft Die wahrscheinliche Dividendenrendite in der Zukunft Zur Vereinfachung der Darstellung gehe ich davon aus, dass jedes Instrument das gleiche Leistungsziel des Ergebnisses je Aktiewachstum hat und dass dieses Ziel erreicht wird. Die relativen Werte werden höchstwahrscheinlich bestimmt, indem die Option mit einem Optionspreismodell bewertet und mit dem Wert einer Aktie verglichen wird. Sie finden ein Kalkulationsblatt-Modell für eine Black-Scholes-Bewertung online, klicken Sie hier. Typische Werte sind derzeit 25 bis 20 des Marktwertes einer Aktie. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen für jede Performance-Aktie einen Wechselkurs von 4 oder 5 Optionen anbieten kann. Sofern der Kurs nicht steigt, wird es keinen Wert in der Option geben. Allerdings wird für jedes 1p Wachstum in der Aktie die Option liefern 4p oder 5p Wert, während die Performance-Anteil liefert 1p Wachstum. So erreicht bei einer gegebenen Wachstumsrate die Option, mit dem Leistungsanteil zu brechen und beschleunigt darüber. Wenn der Wechselkurs 4 ist, ist die Wachstumsrate auf Break-even 33,3 Wenn der Wechselkurs 5 ist die Wachstumsrate auf Break-even-25 ist die Dividendenrendite für Performance-Aktien wird die Rentabilitäts erhöhen, wie Optionen, keine Dividenden erhalten aber in der Regel Performance-Aktien zu tun. Optionen haben in der Regel eine Laufzeit von zehn Jahren, bestehend aus einer Performance-Periode von drei Jahren und dann eine weitere sieben Jahre Zeitraum, um die Option auszuüben. Performance-Aktien haben in der Regel eine dreijährige Performance-Periode und einige Unternehmen benötigen eine weitere zweijährige Haltedauer. Also, wenn Ihr Unternehmen Sie 10.000 Performance Shares oder 50.000 Optionsaktien, wenn die Dividendenrendite 3 angeboten hat, was macht Ihre Wahl über Ihre Aktienkurs Wachstumserwartungen der nächsten fünf Jahre sagen Nun, wenn Sie die Optionen ausgewählt haben, zeigt Ihnen Ihr Glaube oder Hoffnung Dass das Aktienkurswachstum über einen Zeitraum von fünf Jahren mehr als 28,75 beträgt. Dies ist, weil das Wachstum dieser Ebene ist der Breakeven für eine beschränkte Aktie plus fünf Jahre feste Dividenden, um einen Wert von 1,4375-fachen des Ausgangswertes der Aktie zu produzieren. Die Optionen werden den Endwert der Aktie abzüglich des Startwerts der Aktie multipliziert mit fünf oder Growth x 5, die 28,75 x 5 1,4375 ist wert sein. Für jedes Pence-Wachstum über dem Breakeven wird der Performance-Anteil im Wert um 1p und die Optionen um 5p wachsen. Eine Tabelle, die Wachstum und Wert jedes Instruments zeigt, ist unten. Die obige Tabelle geht davon aus, dass sich der Dividend nicht im Laufe der Zeit ändert und dass die Leistungsziele für jedes Instrument gleich sind. Leider sind diese Annahmen ein wenig simpel für das wirkliche Leben und müssen geändert werden. Eine Änderung der Dividende ist eine einfache Angelegenheit, aber leider haben viele britische Unternehmen EPS-Performance-Massnahmen für ihre Optionspläne und vergleichbare Total Shareholder Return Performance-Maßnahmen für ihre Performance-Aktienpläne. Das bedeutet, dass die Instrumente nicht direkt vergleichbar sind und Annahmen über relative Performance-Maßnahmen zu berücksichtigen sind. Das kann immer das Thema eines anderen Artikels sein. IFRS2 (FRS 20) mit der Bezeichnung Aktienbasierte Vergütung tritt ab 2005 in Kraft. Ausführliche Informationen finden Sie auf der Website des Financial Reporting Council, klicken Sie hier. Weitere nützliche Berichterstattung ist von einer Reihe von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften wie Deloitte IAS Plus Website, klicken Sie hier. Artikel geschrieben von Alan M Judes BComHons CA (SA) CTA CMC FCA Website: StrategicRemuneration FIT VERGÜTUNG CONSULTANTS UND STRATEGISCHE VERGÜTUNG JOIN FORCES FIT Vergütung Consultants LLP und strategische Vergütung freuen sich, ihre am 3. August 2016. FIT zusammen kommen zu verkünden, wurde im Jahr 2011 gegründet und Mit 68203 Partnern und über 70 Kunden, darunter 6 in der FTSE100, hat sich zum britischen größten unabhängigen Berater für Vergütungsausschüsse von börsennotierten Unternehmen entwickelt. Strategische Vergütung wurde 2006 von Herrn Alan Judes, einem führenden Executive Vergütungsberater mit über 30 Jahren Erfahrung und einer Reihe von FTSE350 Vergütungsausschuss Kunden gebildet. John Lee, Managing Partner von FIT sagte: Wir freuen uns sehr, dass Alan sich für uns entschieden hat und sieht seine Kunden und Praxis als eine perfekte Ergänzung zu unseren eigenen. Alan Judes, Strategische Vergütung sagte: Nach 10 Jahren als alleiniger Praktiker in Großbritannien, denke ich, dass meine Kunden von dem breiteren Angebot und dem Zugang zu Daten profitieren, die bei FIT zur Verfügung stehen. Allerdings werden sie auch weiterhin den Vorteil der Empfang Beratung von einer Organisation zu erhalten, die völlig unabhängig ist und sich ganz darauf konzentriert Beratung Vergütung Committees. Are Aktienoptionen und Performance-Aktien wirklich die gleiche USA 16. Mai 2013 So argumentiert das Wall Street Journal auf die Bereitstellung, in Ein Artikel, der gestern erschien: Steven Kaplan, ein Finanzprofessor an der Universität von Chicagorsquos Booth Graduate School of Business, mag Aktienoptionen als Führungskompensation in den meisten Fällen. Aber er findet es seltsam, dass ISS Performance-basierte Aktien anders als Aktienoptionen klassifiziert, da die beiden Formen des Eigenkapitals die gleichen Renditen liefern und die gleichen Anreize bieten können. Herr Kaplan bietet ein Beispiel für eine Führungskraft, die drei Millionen Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 erhält. Wenn die Aktie steigt auf 15, kann die Exekutive machen 15 Millionen, wenn sie auf 20 steigt, kann die Exekutive 30 Millionen machen. Direktoren können die gleichen Subventionen und Anreize mit einem Zuschuss von beschränkten Aktien schaffen, in dem die Exekutive 1.000.000 Aktien erhält, wenn die Aktie auf 15 steigt, und 1.500.000 Aktien, wenn die Aktie steigt auf 20 ldquoThe Auszahlungen identisch sind. Optionen sind nicht Lohn-fürleistung, aber eingeschränkter Vorrat ismdashcompletely irrational, rdquo sagt er. Recht ironisch, wenn wahr, angesichts der Hass institutionellen Aktionärsgruppen Anzeige für Optionen und die Anbetung sie verschwenderisch auf Performance-Aktien. Aber es ist (True, that is.) Eine Sache, die der Artikel meistens ignoriert ist, dass Performance-Aktien in der Regel basierend auf relative, anstatt absolute, TSR Leistung verdient. Mit anderen Worten, Performance-Aktien sind in der Regel nur in dem Umfang, in dem die companyrsquos TSR übertrifft die TSR einer Auswahl von Peer-Unternehmen verdient. Performance-Aktien im Allgemeinen arenrsquot entworfen, um auf die Erreichung der absoluten TSR Zahlen zahlen. Im Gegensatz dazu bieten Aktienoptionen generell einen Wert für eine Erhöhung des Aktienkurses, unabhängig von der relativen Performance. So Performance-Aktien und Aktienoptionen haben in der Regel viel weniger gemeinsam als der Artikel schlägt vor. Je genauer Vergleich, würde vielleicht sein, Aktienoptionen mit einem indexierten Streik pricehellip etwas, die meisten Aktionärsgruppen, denke ich, wäre fein with. Restricted Lager: Performance Shares Was ist der Unterschied zwischen beschränkten Aktien und Performance-Aktien oder Anteile Anteile ist eingeschränkt Aktien werden bei der Gewährung ausbezahlt, aber Sie besitzen sie nicht direkt und können die Aktien nicht verkaufen oder übertragen, bis die zeitlichen Beschränkungen verfallen. Bei Standard-Sperrlagern ist die Situation grundsätzlich ähnlich, während bei Performance-Aktien Ihr Unternehmen Ziele setzt, die erfüllt werden müssen, wie zB. Um Zugang zu dieser Antwort zu erhalten, melden Sie sich bitte an. Noch kein Mitglied Dieses Feature ist eine Premium-Mitgliedschaft. Mit der Registrierung als Premium-Mitglied erhalten Sie vollen Zugriff auf unsere preisgekrönten Inhalte und Tools auf Aktienoptionen, eingeschränkte Bestände, SARs und ESPPs. 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